恒天财富:市场大幅上涨基金仓位提升 混基上升1.25%

来源:中国证券报 时间:2019-03-04 09:27:07
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  市场大幅上涨 基金仓位提升

  中国证券报

  □恒天财富李洋宋莹

  上周,A股市场大幅上涨,沪指周一涨幅达5.6%,周五收于2994.01点,逼近3000点大关,两市成交额突破万亿元,投资者情绪高涨。周线图上,沪深300上涨6.52%,上证指数上涨6.77%,深证成指上涨5.97%,中小板指上涨4.41%,创业板指上涨7.66%。截至上周五,上证A股滚动市盈率、市净率分别为13.55倍、1.51倍,市盈率、市净率均大幅上升。

  以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金(不含指数基金,下同)和混合型基金平均仓位为57.3%,相比上期上升1.13个百分点。其中,股票型基金仓位为86.37%,上升0.1个百分点,混合型基金仓位53.87%,上升1.25个百分点。

  从细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为86.37%,相比上期上升0.1个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位上升0.97个百分点,至50.61%;平衡混合型基金上升1.93个百分点,至49.72%;偏股混合型基金仓位上升2.15个百分点,至79.72%,偏债混合型基金仓位上升0.89个百分点,至15.43%。

  以净值规模加权平均的方法计算,上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为69.28%,相比上期上升0.6个百分点。

  综合简单平均仓位和加权平均仓位来看,上周公募基金仓位相比上期有所回升,显示基金经理仓位有所加仓。从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比14.1%,仓位在七成到九成的占比35.7%,五成到七成的占比13.3%,仓位在五成以下的占比36.9%。上周加仓超过2个百分点的基金占比37.3%,16.7%的基金加仓幅度在2个百分点以内,23.7%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比22.2%。上周,A股市场周一大幅上涨,之后持续小幅震荡。短期来看,股票型基金与混合型基金的仓位有所回升。

  上周央行进行了2200亿元7天期的公开市场操作,周内有600亿元7天期逆回购到期,整周净投放1600亿元。上周受到税期影响,资金面持续收紧,度过月末关口后再度放松。月初通常扰动因素不多,预计短期内流动性可维持宽松状态。债市受到股债跷跷板效应的影响,周一跳水后持续震荡,虽周内公布2月PMI指数持续下滑,但依旧不敌股债的相互制约作用。基本面走弱、货币政策边际放松等因素或可延续债牛走势,但在股市强力反弹的冲击下,债市整体或呈震荡上行走势。

  上周的股票市场涨势如虹,沪指于周五逼近3000点,投资者情绪持续高涨,两市成交额来到万亿元以上。MSCI在周五公布扩大A股在MSCI全球指数中的比例,外资2019年将持续为A股带来增量资金,为市场带来持续利好。强势反弹后,市场常会出现盘整,但从长期来看,2019年经济或得到进一步修复,叠加外来资金持续流入,A股大概率将保持震荡上涨的趋势。具体到偏股型基金配置上,建议投资者坚持长期投资与价值投资的理念,把握当前A股整体估值偏低的投资机会,运用均衡配置来抵御风险,择取配置低估值绩优股的基金并长期持有;具体到债券型基金配置上,债券市场近期或继续震荡,建议投资者选取优质债券产品,首选高等级信用债产品以及利率债产品,以获取更多确定性收益。

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